Nhà đầu tư kỳ cựu George Noble công bố một bản phân tích dài hơn 600 từ: OpenAi đang sụp đổ trong thời gian thực!

Trong bài viết đăng tải trên mạng xã hội X, Noble cho biết hồi tháng 12, OpenAI đã phải ban hành cảnh báo nội bộ “Code Red”. Theo ông, CEO Sam Altman được cho là đã gửi memo khẩn yêu cầu toàn bộ nhân viên tạm dừng mọi việc khác để đối phó với mối đe dọa ngày càng lớn từ Google Gemini. Thậm chí, CEO Salesforce Marc Benioff còn công khai tuyên bố từ bỏ ChatGPT để chuyển sang Gemini chỉ sau vài giờ sử dụng.

 

Mối đe dọa này không chỉ mang tính lý thuyết. Theo Noble, lưu lượng truy cập ChatGPT đã giảm liên tiếp trong hai tháng cuối năm 2025, trong khi Gemini bùng nổ mạnh mẽ và đạt khoảng 650 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Đối với một công ty được kỳ vọng dẫn dắt cuộc đua AGI, việc không thể giữ vững vị thế chatbot chủ lực được xem là tín hiệu đáng báo động.

Vấn đề lớn nhất theo Noble không nằm ở sản phẩm, mà là tài chính. Dẫn các công bố tài khóa từ Microsoft, ông cho biết OpenAI đã đốt tới 12 tỷ USD chỉ trong một quý. Deutsche Bank thậm chí ước tính OpenAI sẽ ghi nhận tổng dòng tiền âm lên tới 143 tỷ USD trước khi có thể chạm ngưỡng hòa vốn. Báo cáo của ngân hàng này nhấn mạnh: chưa từng có startup nào trong lịch sử hoạt động với mức thua lỗ ở quy mô như vậy.

 

Riêng công cụ tạo video Sora một trong những sản phẩm được OpenAI quảng bá mạnh mẽ được cho là tiêu tốn khoảng 15 triệu USD mỗi ngày để vận hành, tương đương gần 5 tỷ USD mỗi năm. Đáng chú ý, chính kỹ sư trưởng của Sora cũng thừa nhận mô hình kinh tế hiện tại là “hoàn toàn không bền vững”.

 

George Noble cho rằng OpenAI đang đối mặt với một bài toán toán học mà giới đầu tư cố tình né tránh: để cải thiện mô hình thêm gấp đôi, chi phí và năng lượng cần thiết có thể tăng gấp năm lần. Những “quả ngọt” dễ hái đã cạn kiệt, còn mỗi bước tiến mới đều đòi hỏi lượng compute, trung tâm dữ liệu và điện năng khổng lồ. Thậm chí, nhiều báo cáo nội bộ cho thấy các đợt huấn luyện mô hình lớn trong năm 2025 không tạo ra kết quả vượt trội so với các phiên bản trước đó.

 

Điều này phần nào được phản ánh qua sự thất vọng của người dùng đối với GPT-5. Sam Altman từng tuyên bố GPT-5 sẽ khiến GPT-4 trở nên “hơi đáng xấu hổ”, nhưng khi ra mắt, mô hình này lại bị đánh giá là kém hơn ở các tác vụ cơ bản như toán học và địa lý. Phản ứng tiêu cực mạnh đến mức OpenAI buộc phải khôi phục GPT-4o chỉ trong vòng 24 giờ. Các phiên bản GPT-5.1 và GPT-5.2 sau đó cũng không cải thiện được hình ảnh, tiếp tục bị phàn nàn là quá “corporate”, quá an toàn và thiếu sức sống.

Song song với khó khăn về sản phẩm và tài chính là làn sóng rời bỏ nhân sự cấp cao. CTO Mira Murati, Chief Scientist Ilya Sutskever, Chief Research Officer Bob McGrew, Chủ tịch Greg Brockman cùng khoảng một nửa đội ngũ an toàn AI đã lần lượt ra đi. Một số nguồn tin cho biết nhiều lãnh đạo rời công ty với lý do môi trường làm việc độc hại và áp lực tâm lý nghiêm trọng dưới phong cách lãnh đạo của Sam Altman.

 

Tình hình càng trở nên căng thẳng khi Elon Musk chính thức kiện OpenAI, yêu cầu bồi thường lên tới 134 tỷ USD. Một thẩm phán liên bang Mỹ mới đây đã quyết định đưa vụ việc ra xét xử trước bồi thẩm đoàn vào tháng 4, đồng thời nhận định có “đủ bằng chứng” cho thấy OpenAI từng cam kết duy trì cấu trúc phi lợi nhuận – yếu tố then chốt khiến Musk đầu tư 38 triệu USD giai đoạn đầu. Dù OpenAI gọi vụ kiện là hành vi “quấy rối”, tòa án không đồng tình với quan điểm này.

 

Có lẽ, chu kỳ cường điệu của AI đang đạt đỉnh, trong khi lợi suất giảm dần, chi phí leo thang, đối thủ bám sát và các rủi ro pháp lý ngày càng chồng chất. Để đáp ứng các kỳ vọng hiện tại, OpenAI sẽ phải tạo ra khoảng 200 tỷ USD doanh thu mỗi năm vào năm 2030 tương đương tăng trưởng gấp 15 lần trong 5 năm, trong bối cảnh chi phí tiếp tục phình to.

 

Ngay cả Sam Altman cũng từng thừa nhận các nhà đầu tư đang “quá phấn khích” với AI và cảnh báo rằng “sẽ có người mất một số tiền khổng lồ”. Với Noble, OpenAI chính là hiện thân của sự hỗn loạn được khoác lên lớp vỏ định giá 500 tỷ USD. Theo ông, thị trường có thể định giá rủi ro, nhưng không thể định giá được sự hỗn loạn và đó chính là điều OpenAI đang đối mặt.